留学生刘鈅作品

2016年上市后，来伊份的盈利状况走上极速下坡路，两年内净利跌去近九成。今年前三季度扣非后亏损额虽然相比上年同期的3332.6万元大幅收窄，但全年形势仍不容乐观。今年以来，来伊份发力全渠道融合建设，投入加大，这被来伊份方面认为是盈利效果不佳的一个重要原因，成果会在后期显现。

第七条 网下投资者参与科创板首发股票网下询价和申购业务的，应建立完善的内部控制制度和业务操作流程：（一）制定完善的内控制度，对业务各环节可能出现的风险进行识别，采取必要的内部控制措施，确保业务开展合法合规。（二）制定专项业务操作流程， 明确操作程序、岗位职责与权限分工。主要操作环节应设置A、B角，重要操作环节设置复核机制。

据了解，小米在国内的运营主体为小米科技有限责任公司，其大部分生态链企业是通过小米科技有限责任公司全资子公司天津金星投资有限公司及天津金星的附属公司天津金米投资合伙企业来实现投资。此外，2017年，小米与湖北长江经济带产业基金组建合资企业，共同成立由小米私募股权团队经营的投资基金。

富锂锰基+硅碳负极单体的能量密度极限在400Wh/Kg左右，中国提出的目标是在2025年达到这个水平，还有6年时间，能量密度要提升33%。但是越接近理论极限，研发投入的边际产出就会越低，进步的速度就会越缓慢。固态锂离子电池被认为是最有可能的下一代锂电技术。松下在布局中国之后，会开放其全固态电池技术，一些国产电池公司也纷纷投产固态电池，比如江苏清陶公司全国首条固态电池生产线已经宣布投产，福建巨电的固态锂电池项目也已经投产。

上海来伊份股份有限公司（下称“来伊份”，603777.SH）的转型，似乎不算成功。来伊份近期发布的2019年第三季度财报显示，公司当季度实现营收29.14亿元，同比增长2.39%；归母净利润1506.72万元，同比增长12.38%。不过，报告期内，政府补助等非经常性损益对来伊份的净利润产生较大影响，扣非后归母净利润变成亏损824.96万元。

这种波动下，投资者该如何应对呢？要解决这个问题，还是让我们回到投资的本源。企业的价值是企业未来经营创造的现金流，而股票价格反映了市场对企业未来经营能力的判断。市场情绪短期对股票价格影响极大，但长期看价格则是由企业价值决定的。过去10多年医药行业给投资者带来较好的投资体验，原因之一是能持续保持收入和利润增长的上市公司中，医药行业公司占比相对较高。大部分人很难持续在博弈市场情绪中获胜；而坚持投资优质公司，获取公司成长带来的企业价值增值，这种投资获利是可复制、可持续的。