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估值判断：伊利估值有望保持在30X左右。A股国际化进程加速，伊利有望得到北上资金的青睐，估值中枢上移。首先，伊利在传统板块的竞争优势持续强化，份额不断提升，龙头地位难以撼动；其次，此前伊利业绩增速波动较大，预测难度大，而此轮股权激励落地后，业绩确定性较强，8%-10%的业绩中枢在海内外龙头中增速较快；第三，伊利新板块布局加速，品类扩张能力验证后，将有望进一步打开天花板，抬升估值中枢。根据伊利当前ROE水平、国内外可比标的的相对估值水平，有稳定正增长的龙头，估值在25X-30X之间较为合理。我们认为，未来五年如果能实现10%的扣非利润中枢，估值有望保持在30X左右。

这也从一个侧面反映出了本年度iPhone在中国市场的惨淡命运。新品的售价也许是一个主要原因。在今年的新品序列中，最高配的512G版本iPhone XS Max售价高达12799元，这个价位让许多以往能够咬咬牙“加钱上”的用户们望而却步。即便后续推出的价格较低的iPhone XR，其最低配置的售价也达到了6000元左右。横向对比之下，这笔钱已经能够买到一些国内手机品牌的中高配产品了。

香山论坛秘书处办公室主任赵小卓25日对《环球时报》记者表示，尽管这是马蒂斯上任一年多来的首次访华，但美国历任防长没有在上任一年内访华的先例，因此很正常。马蒂斯之所以一年后确定访华，是因为美国的“印太战略”和对华战略基本成型，这样马蒂斯能够明确在中美军事关系上可以说什么、应该说什么。赵小卓认为，马蒂斯有可能就“印太战略”向中国进行解释，比如中国在“印太战略”中扮演的角色、美国“印太战略”的目的是什么等，寻求中国的理解。能确定的是中美双方都重视两军关系稳定发展的重要性，马蒂斯此次访华也是为了进行沟通对话，防止冲突出现。

黄金周赴美游客数量同样有所下滑，机票代理商天巡的数据称，国庆长假期间，中国赴美机票的订单相比去年同期下降了42%。截至今年9月底，中国游客赴美数量总体下降了近5%。中国出境游大热门目的地日本也感到了危机，日本国家旅游局（JNTO）10月16日公布信息称，9月份赴日本的中国大陆游客与上年同期相比减少3.8%，为65.27万人。这是自2013年8月份以来，时隔5年中国大陆游客数量首次出现负增长。

这个“小小跟车员”一从妈妈车上下来，就熟门熟路走进办公区域，妈妈告诉过她，“你小小个人不能在外面乱走，危险。”近日，钱江晚报记者走近了这对母女，走进苗苗车厢里的童年，记录下她们生活的样子。驾驶室里的母女俩：随时准备出发干练、清爽、豁达，这是张小云。

我国奶粉在绝对价格上高于日本美英，但短期内消费者、厂商、渠道合力，使得奶粉价格上行仍有动力，预计奶粉价格增速在4%左右。综合以上三个方面，我们对奶粉行业的整体市场规模进行测算，预计2023年零售端市场规模达到1600亿，CAGR约为1%，市场空间增量有限。