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■本报记者左永刚近期，“并购重组”被证监会频繁提及，成为资本市场改革和激发市场活力的重要施力点。据《证券日报》记者梳理，近年来证监会对并购重组的重视程度不断提升，尤其自今年年中以来，并购重组就被列为基础性制度改革之一，时至近日证监会发布公开声明，再次提到“创造条件鼓励上市公司开展并购重组”。

无疑，万物互联带来的巨大市场，将成为催生中国独角兽企业的很好机会。刘润国提到：“无论是对于ARM、安谋中国还是创新创业的高科技企业，都应该去抓住。”来源：财经国家周刊作者：记者 宋怡青导读：华夏人寿的股权变动，究竟最终会花落谁家？短期内可能仍无明确答案。

报告认为，若中国城市要想建立持续的竞争力，步入崛起新篇章，未来就不能只谈增长，而应“以市民为中心”，重点推动人口结构健康发展和市民个体幸福感提升。王宇说：“中国城市在全球城市指数中的崛起给人留下了深刻的印象。但我们对中国城市发展的分析表明，创造更多宜居、可持续、生活成本合理的城市将是其持续增长的关键。政府和企业都将在下一轮城市的转型升级中发挥重要作用。”

另外，今年以来，很多行业的资产负债率下降是大趋势。不过，房地产行业却有些与众不同，不仅没有下降，反而一路上涨再创新高，原因为何？鲁商置业负债率达94.35%，居行业之首上市公司半年报披露后，房地产行业财务杠杆情况也浮出水面。据Wind数据显示，截至今年6月30日，房地产行业资产负债率为79.46%，相比一季度环比上涨0.6个百分点，较去年同期上涨1.44个百分点，达到有据可查的2005年以来新高。

这个时候的网络正向效应就出现了。美团外卖、淘宝、微信等等应用的网络效应形成亦然如此。网络的正向效应，容易产生规模，甚至出现赢者通吃的状态。另外，一个例子就是传统的线下超市。经常我们会发现，在超市开市之前，为能抢到早市上打折的新鲜鸡蛋、基围虾等，一群广场舞级别的大叔大妈会排上长长的队伍。那么如果排队买的人越多，对于一个新购买者而言，其获得的效用是提高了还是降低了？毋庸置疑，答案是降低了。

理由六：城投里的逆向思维。这里借用苏格拉底的反问法，很多机构不敢投东北城投的理由是：“看不懂。”是不是可以反问一句，哪里的城投能看得懂。之所以投城投，就是因为其政府背景，而政府的财政缺口这么大，以黑龙江为例，一般预算支出是一般预算收入的近四倍，可以说，缺口需要中央财政补贴亦或者是发行债券，中央能对地方补贴多少，能不能补贴是地方财政运转的核心，而这个核心问题，是数据很难预测出来的。再有，很多机构觉得城投如果有经营性收入做保障，那说明这样的城投风险较低，有趣的是，既然投城投，为什么又这么依赖财务指标，如果这么依赖财务指标，为何不去投国企或者民企？投资城投是因为有政府背景和信仰存在，那么既然这么看重地方政府的救助，又为何纠结城投的现金流？如此往复，矛盾重重。