深 田 咏 美

5．监管部门过度重视资本市场融资功能忽视投资功能和资产配置功能，使市场发展不健康、不充分与美国自发形成的股票市场，并逐渐接受监管不同，中国的资本市场是在改革开放过程中基于特殊历史时期的特殊需要，基于自上而下的设计理念建立起来的。因此，资本市场自诞生之日起，就承担了许多工具性的职能，投资功能未能得到充分培育。

3）主流媒体和部门不为股市做背书，让市场教育投资者。建议主流媒体和政府部门减少对股票市场的直接干预，减缓市场一致预期形成的速度，致力于构建市场机制充分发挥作用的制度框架，消除A股政策市特征，使得投资者正视自己的投资行为，建立理性投资的心理。

此外，由于上市资格在美股并不稀缺，上市公司在美股退市的情况较为常见，美股市场得以不断吐故纳新。部分资质较差的企业由于不再满足交易所上市的最低标准而被强制退市，部分企业则因为兼并重组或私有化计划等主动退市。1980年至2017年，纳斯达克和纽交所年均退市企业数量为565家，其中纽交所年均退市148家，纳斯达克年均退市401家，其余小型市场年均退市共16家。严格执行的退市制度使得美股市场能够形成不断吐故纳新，新老更替的局面，从根本上保证了美股市场的持续、稳定、健康发展。

产下两个儿子之后，她本有计划在英国定居，但由于母亲的病危而暂时回到缅甸。那是在1988年，缅甸发生了“8888民主运动”，长期执政的吴奈温军政府下台。但那并未换来真正的民主，新的军政府夺取权力之后，示威群众遭到镇压。目睹了血腥和恐怖、深受甘地“非暴力”理论影响的昂山素季开始积极投身政治。她不惧死亡威胁，频繁公开发表演讲，赢得了大批支持者。她组建的“全国民主联盟”在极短的时间内壮大，并一举赢下了1990年大选。

“保险资金主要是寿险资金，期限相对较长，去进行股权投资，能够使险资的负债属性和资产属性更加匹配，有利于资产负债管理”，朱俊生说道，从政策层面来看，监管也希望通过鼓励包括保险资金在内的各类长期资金，进入资本市场。事实上，发挥保险资产管理机构专业化投资能力，以股权和债权等灵活多样的投资方式，可向有前景、有市场、有技术优势，但受到资本市场波动或股权质押影响，暂时出现流动性困难的优质上市公司及其股东提供融资支持。

但军政府拒绝交出权力，而是粗暴地宣布选举结果作废，将“全国民主联盟”列为非法组织，并开始了对她长达二十年的拘禁、软禁和监视。但这也没能阻挡她。失去自由之身，昂山素季仍然不停地写作，一有机会便与政党同僚和支持者见面，发表演讲，希望动员更多人。这期间，她被授予了诺贝尔和平奖。由于无法亲自前往，她的儿子代她在奖坛上发表了那段后来流传甚广的名言：