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拼多多官方的解释是，对商家的补贴变多。然而36氪《智氪研究》援引一位匿名资本市场人士对大量商家的调研指出：拼多多并没有特别大力度的新补贴政策。在正常情况下，广告投放需求会和GMV成正比。在没有补贴的情况下，变现率的异常走低，原因可能只有一个——刷单。

以PingWest品玩在多多商客完成的这单任务为例，商家为每件衣服付出5块钱刷单成本：刷单平台佣金1元，刷手佣金2.5元，外加购买空包1.5元（市场均价）。“现在拼多多刷单很便宜，一般不超过5块钱。”上述资深刷手告诉PingWest品玩，在刷手这一行，向拼多多转移已成为“行业趋势”，“主要是因为简单、便宜、安全”。

公司公告称，2018年公司业绩的大幅增长，主要是受益于：第一， 国家大力推进供给侧结构性改革及加大环境治理力度，行业去产量、去产能，供求的动态平衡关系进一步改善，公司水泥、混凝土及骨料等产品的价格较上年同期均有较大幅度的上涨；第二， 公司运营管理进一步改善，环保处置、燃料替代等有效地消化了部分原燃料价格上涨的因素；

其次，长期看资本市场将成为居民分享社会财富增长的重要渠道，前景美好，但过程却充满挑战。一直以来，中国居民财富普遍缺少与其生命周期相匹配的管理机制，资产配置中金融资产比例偏低。同时，个人投资者尚未建立系统化的风险收益观，就遭遇了互联网理财退潮与传统理财变革的双面夹击。而“基金赚钱，投资者不赚钱”怪圈久未打破，投资者财富体验也不强。

（四）营运能力分析公司的应收账款周转率整体上呈小幅上升趋势，其中2017年周转1.82次，平均回款周期从244天缩短至198天，2018年跟2017年大致持平，略微有所下降。从存货来看，其周转速度处于较为明显的上升态势，从2016年的1.32次上升至2018年的2.42次，周转天数从273天缩短至149天，周转效率有所提升。不过跟同行业公司相比，其存货周转率低于行业平均水平，主要系公司经营规模相对偏小，同时为适应业务发展需要积极备货所致。

无论是从官方规划还是从民间的往来情况来看，深圳、东莞、惠州三座城市早已形成了密切关联。在2018年的深莞惠经济圈（3+2）党政主要领导第十一次联席会议上，深莞惠三地提出在临深区域共同打造区域协同发展试验区。今年发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》则提出，深圳要发挥作为经济特区、全国性经济中心城市和国家创新型城市的引领作用。